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VALUE Q3/2019

Unternehmensbewertung, Kapitalisierungszinssatz, Basiszinssatz, Marktrisikoprämie, Betafaktor
Autor: Prof. Dr. Christian Zwirner

In unserem Kleeberg-Newsletter „VALUE“ werden quartalsweise bewertungsrelevante Themen behandelt. Dabei wird sowohl auf Rechtsprechung, neueste Entwicklungen sowie auch auf aktuelle Literatur rund um das Thema Unternehmensbewertung eingegangen.

Bewertungsfragen gehören nach wie vor zu den schwierigsten betriebswirtschaftlichen Themenkomplexen, mit denen Unternehmen und Privatpersonen in der täglichen Praxis konfrontiert sind. Vor diesem Hintergrund ergeben sich aktuell für die Unternehmensbewertung diverse Neuerungen. Regelmäßig Anlass für Diskussionen bietet die sachgerechte Ableitung der für Bewertungszwecke erforderlichen Eigenkapitalkosten, bestehend aus dem quasi risikolosen Basiszinssatz, der Marktrisikoprämie sowie dem Betafaktor. In unserem exklusiven Kleeberg-Newsletter „VALUE“, der quartalsweise erscheint, informieren wir Sie regelmäßig über die neuesten Entwicklungen aus dem Bereich der Unternehmensbewertung.

In der aktuellen Ausgabe von VALUE finden Sie u.a. Informationen zum derzeitigen historischen Tiefstand beim Basiszinssatz nach IDW S 1 und den damit zusammenhängenden Überlegungen des FAUB zur Marktrisikoprämie sowie zur aktuellen Rechtsprechung. Seit der Finanzmarktkrise 2008, d.h. bereits seit mehr als zehn Jahren, findet eine expansive Geldpolitik der Zentralbanken statt, die zu einem massiven Absinken der Leitzinsen führte. In der Folge ist der quasi risikolose Basiszinssatz nach IDW S 1 sukzessive eingebrochen. Zum 01.09.2019 sank der risikolose Basiszinssatz nach IDW S 1 auf ein historisches Tief von 0,20 %. Zum 01.01.2008 betrug dieser Zinssatz noch gerundet 4,75 %, d.h. mehr als das Zwanzigfache des aktuellen Niveaus. Dieser Umstand hat erheblichen Einfluss auf zu bestimmende Unternehmenswerte.

In unserem exklusiven Kleeberg-Newsletter „VALUE“, der quartalsweise erscheint, informieren wir Sie regelmäßig über die neuesten Entwicklungen aus dem Bereich der Unternehmensbewertung.

Gerne bieten wir Ihnen über den Newsletter hinaus weitere Informationen zur Unternehmensbewertung an. Laufend informieren wir Sie unter www.unternehmensbewertung.de über alle bewertungsrelevanten Fragestellungen und aktuelle Entwicklungstendenzen.

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VALUE Newsletter Q3 2019 (09/2019)
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