Nach IAS 36.9 hat ein Unternehmen an jedem Abschlussstichtag einzusch\u00e4tzen, ob irgendein Anhaltspunkt (sogenanntes \u201etriggering event\u201c) daf\u00fcr vorliegt, dass ein Verm\u00f6genswert wertgemindert sein k\u00f6nnte. Nach IAS 34.28 gilt das nicht nur f\u00fcr Jahres- und Konzernjahresabschl\u00fcsse, sondern auch f\u00fcr Zwischenabschl\u00fcsse, d.h. Quartals- und Halbjahresabschl\u00fcsse. Handlungsbedarf besteht daher f\u00fcr zahlreiche Unternehmen bereits jetzt und nicht erst mit Ablauf des Gesch\u00e4ftsjahres. Es ist in diesem Zusammenhang regelm\u00e4\u00dfig nicht ausreichend, die Auswirkungen der Corona-Krise zu beobachten bzw. abzuwarten, wie sich die Situation zum Gesch\u00e4ftsjahresende darstellen wird.<\/p>\n\n\n\n
F\u00fcr zahlreiche Unternehmen d\u00fcrften die aktuellen Entwicklungen der Corona-Krise dazu f\u00fchren, dass bisherige Einsch\u00e4tzungen im Zusammenhang mit der Zukunftsprognose revidiert werden m\u00fcssen. Des Weiteren definiert IAS 36.12d) ein triggering event, sobald der Buchwert des Nettoverm\u00f6gens des Unternehmens gr\u00f6\u00dfer ist als seine Marktkapitalisierung (sogenannte Buchwert-Marktwert-L\u00fccke). Bei branchen\u00fcbergreifenden Kursverlusten von mittlerweile bis zu 50 % sind zahlreiche Unternehmen davon betroffen. Der Marktwert eines Unternehmens wird regelm\u00e4\u00dfig durch seine Marktkapitalisierung bestimmt. Diese kann durch Multiplikation des B\u00f6rsenkurses je Aktie mit der Anzahl an ausgegebenen Aktien, jeweils zum entsprechenden Stichtag, ermittelt werden und reflektiert die Erwartungen der Kapitalmarktteilnehmer hinsichtlich der (zuk\u00fcnftigen) Ertragskraft des Unternehmens. Insoweit stellt die Marktkapitalisierung bei einem funktionierenden Kapitalmarkt den vom Markt erwarteten Zukunftserfolgswert, mithin den Unternehmenswert i.S. eines Marktwerts dar. Sinkt der Marktwert des bilanzierenden Unternehmens unter den bilanziellen Buchwert des in der (Konzern-)Bilanz ausgewiesenen Eigenkapitals, ist regelm\u00e4\u00dfig ein Impairment Test vorzunehmen.<\/p>\n\n\n\n
Neben der Prognose der Cashflows sind auch bez\u00fcglich der durchschnittlichen gewichteten Kapitalkosten (WACC) Analysen erforderlich, ob die zunehmenden Volatilit\u00e4ten am Markt dazu f\u00fchren, dass bspw. Betafaktoren zur Messung des systematischen Risikos einer Peer-Group st\u00e4rker schwanken als noch vor wenigen Wochen. Zus\u00e4tzlich sollten auch intensive \u00dcberlegungen zu m\u00f6glichen Insolvenzrisiken, L\u00e4nderrisiken und W\u00e4hrungsrisiken Eingang in die Bewertung finden. Es ist davon auszugehen, dass die Kapitalm\u00e4rkte nachhaltig von der Corona-Krise gepr\u00e4gt sein werden.<\/p>\n\n\n\n
Es ist Unternehmen zu raten, die ge\u00e4nderten Annahmen bez\u00fcglich der Cashflow-Prognosen sowie der Kapitalkosten aufgrund der aktuellen Entwicklungen im Zusammenhang mit der Corona-Krise detailliert im Anhang zu erl\u00e4utern. In diesem Zusammenhang sollten auch weitergehende Sensitivit\u00e4tsanalysen angestellt werden, da insbesondere die wirtschaftlichen Langfristfolgen heute noch nicht mit hinreichender Sicherheit abgesch\u00e4tzt werden k\u00f6nnen. Eine Szenarioanalyse hilft dabei, best-case Szenarien sowie worst-case Szenarien besser einordnen zu k\u00f6nnen. <\/p>\n\n\n\n
Unternehmen m\u00fcssen zeitnah analysieren, ob ein triggering event nach IAS 36 vorliegt. Dies d\u00fcrfte in den \u00fcberwiegenden F\u00e4llen zu bejahen sein. Daher m\u00fcssen sich Unternehmen mit den Folgewirkungen der Corona-Krise auf Cashflows und Kapitalkosten auseinandersetzen. Aufgrund der Komplexit\u00e4t der gegenw\u00e4rtigen Situation und der ihr anhaftenden Unsicherheit m\u00fcssen die notwendigen und richtigen Ma\u00dfnahmen fr\u00fchzeitig eingeleitet werden. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Seit Ausbruch der Corona-Pandemie spitzt sich zunehmend auch die Lage f\u00fcr Unternehmen in wirtschaftlicher Hinsicht dramatisch zu. F\u00fcr bilanzierende Unternehmen, unabh\u00e4ngig davon, ob die Rechnungslegung nach IFRS oder HGB erfolgt, tangiert die Corona-Krise eine Vielzahl von Bilanzierungssachverhalten, die eine zeitnahe Auseinandersetzung damit erfordern. Insbesondere f\u00fcr die am Kapitalmarkt nach IFRS bilanzierenden Unternehmen stellt sich in […]<\/p>\n","protected":false},"author":5,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[5,707],"tags":[232,233,235,326,564,604,605,606],"industry":[],"class_list":["post-9412","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-advisory","category-corona","tag-planungsrechnung","tag-kapitalkosten","tag-unternehmensbewertung","tag-corona-krise","tag-impairment-test","tag-ias-36","tag-triggering-event","tag-wacc"],"metadata":{"_edit_lock":["1631260040:14"],"_wp_old_date":["2020-12-12"],"_edit_last":["14"],"autoren":["a:1:{i:0;s:4:\"7963\";}"],"_autoren":["field_5f90487aeaf08"],"_wpml_location_migration_done":["1"],"_yoast_wpseo_primary_category":["5"],"untertitel":[""],"_untertitel":["field_60098755315c8"],"_yoast_wpseo_content_score":["30"],"_yoast_wpseo_estimated-reading-time-minutes":["3"],"_elementor_page_assets":["a:0:{}"]},"acf":[],"yoast_head":"\n